التحالف مجموعة مؤقتة من المؤسسات المالية، وعادةً بنوك الاستثمار، تتحد لتتقاسم عمل معاملة كبيرة ومخاطرها، مثل إصدار أوراق مالية أو قرض كبير، وتتعاون لتوزيع الأوراق المالية أو تمويل القرض على نطاق أوسع مما تستطيعه أي مؤسسة بمفردها أو تفضّله. توجد التحالفات لأن الصفقات الكبرى أكبر وأخطر من أن يتولاها بنك واحد بمفرده. فبتوزيع التعرض على عدة مؤسسات، يصبح ممكنًا التعهد بتغطية إصدارات وترتيب قروض كان تنفيذها متعذرًا بغير ذلك، مع منح كل مشارك حصة من الرسوم والائتمان في جدول التصنيف.
احتفل بإتمام الصفقة بهدية deal tombstone مخصصة
ما هو التحالف
التحالف بنية أساسية في أسواق رأس المال والإقراض. فعندما تصدر شركة كمية كبيرة من الأسهم أو السندات، أو تقترض مبلغًا كبيرًا، نادرًا ما تعمل البنوك المعنية بمفردها. بل تشكّل تحالفًا، وهو مجموعة منسّقة يتولى فيها كل عضو جزءًا من الصفقة. والتحالف مؤقت، يُشكَّل لمعاملة واحدة ويُحلّ بعد إغلاق الصفقة. وغرضه الجمع بين رؤوس أموال عدة بنوك وشبكات توزيعها وعلاقاتها بالمستثمرين، ليصل الإصدار أو القرض إلى عدد كافٍ من المشترين أو المقرضين لينجح.
يخدم التحالف غرضين رئيسيين. الأول أنه يوزّع المخاطر، فلا يتعرض أي بنك بمفرده لخطر جسيم إذا انقلب السوق. والثاني أنه يوسّع التوزيع، إذ يأتي كل عضو بمجموعته الخاصة من علاقات المستثمرين أو المقرضين، فيتسع رصيد رأس المال المتاح للمصدِّر أو المقترض.
كيف يُنظَّم التحالف
للتحالف تسلسل هرمي واضح، بأدوار تحمل مستويات مختلفة من المسؤولية والمخاطر والعائد.
- المدير الرئيسي أو مدير سجل الأوامر: ينسّق التحالف ويدير سجل الأوامر ويتولى الدور الأكبر.
- المديرون الرئيسيون المشاركون: يتقاسمون المسؤولية العليا في المعاملات الأكبر.
- المديرون المشاركون: يدعمون التوزيع ويسهمون بعلاقاتهم مع المستثمرين مقابل حصة أصغر.
- المشاركون: في تحالفات القروض، هم البنوك التي تأخذ جزءًا من القرض دون قيادة عملية الترتيب.
يحدد موقع البنك في التحالف رسومه والائتمان الذي ينالـه في جداول التصنيف. ولهذا قد تكون المفاوضات على الأدوار بالقدر نفسه من التنافس الذي تشهده الصفقة ذاتها، إذ تتسابق البنوك على المواقع الأعلى والأبرز.
أنواع التحالفات
تتشكل التحالفات في سياقات عدة. ففي إصدارات الأسهم والسندات، يتقاسم تحالف التعهد بالتغطية مخاطر بيع الأوراق المالية للمستثمرين. وفي الإقراض، يتقاسم تحالف القروض مخاطر قرض كبير، وهو شائع في الاستحواذات بالرافعة المالية وفي كبرى عمليات التمويل المؤسسي. وفي كل حالة المبدأ نفسه: عدة مؤسسات تتعاون في معاملة واحدة، وتجمع قدراتها لجعل صفقة كبيرة ممكنة.
لماذا تُخلَّد الصفقات المشتركة
لأن التحالف يجمع عدة مؤسسات، فإن تخليد الصفقة المشتركة مناسبة مشتركة. وقد يرغب كل بنك مشارك في deal toy خاص به، وتدرج القطعة عادةً جميع أعضاء التحالف، مع منح كل منهم بروزه المستحق بحسب دوره. وهذا يجعل الـ deal toy الخاص بالصفقة المشتركة سجلًا للتعاون، يبيّن المؤسسات التي اجتمعت لإتمام معاملة بارزة.
وبالنسبة إلى البنوك، تعزز هذه القطع العلاقات. فالتحالفات تتشكل وتُعاد صياغتها عبر صفقات كثيرة، والقطعة التذكارية المتقنة التي تكرّم كل مشارك تساعد على استدامة حسن النية الذي يجعل التعاون المستقبلي ممكنًا. إنها إقرار مادي بأن الصفقة كانت إنجازًا جماعيًا.
تصميم قطعة تذكارية لتحالف
إدراج عدة بنوك بطريقة أنيقة لا مزدحمة تحدٍّ تصميمي حقيقي، وهو تحدٍّ تكون فيه للحرفية المخصصة أهمية. وتتعامل Fabit مع كل deal toy لصفقة مشتركة بوصفه تكليفًا تصميميًا، فتوزّع المشاركين بعناية وتترجم المعاملة إلى شكل يعكس حجمها. وبالعمل كليًا داخل الاستوديو في أنتويرب، تجمع Fabit بين نمذجة 3D والأعمال المعدنية الحقيقية والتشطيب اليدوي لتنتج قطعًا تتفوق كثيرًا على كتل اللوسايت النمطية التي تنتجها المصانع الأمريكية الأقدم. وهذا التحكم في العملية كلها يعني أن كل عضو في التحالف يمكن تكريمه بما يليق. استكشف المجموعة في صفحة تذكارات الصفقات واطلع على الإمكانات في صفحة الكؤوس المطبوعة بتقنية 3D.
العمل مع Fabit على الصفقات المشتركة
كثيرًا ما تشمل الصفقات المشتركة بنوكًا في عدة دول، ويجب أن تصل القطع التذكارية إليها جميعًا. تردّ Fabit على الاستفسارات خلال أربع وعشرين ساعة وتشحن إلى جميع أنحاء العالم، بحيث يستطيع كل عضو في التحالف استلام قطعته أينما كان مقره. ويمكن للبنوك مراجعة العملية المخصصة في صفحة القطاع المالي.
الأسئلة المتداولة
لماذا تشكّل البنوك التحالفات؟
لتقاسم المخاطر وتوسيع توزيع الصفقات الكبيرة التي تكون أكبر أو أخطر من أن تتحملها مؤسسة واحدة.
هل التحالف دائم؟
لا. يُشكَّل التحالف لمعاملة واحدة ويُحلّ بعد إغلاق الصفقة، وإن كانت البنوك نفسها تعمل معًا مرة أخرى في كثير من الأحيان.
هل ينال جميع أعضاء التحالف الائتمان نفسه؟
لا. يُوزَّن الائتمان والرسوم بحسب الدور، وينال المديرون الرئيسيون ومديرو سجل الأوامر النصيب الأكبر.
هل يمكن لـ deal toy أن يذكر كل بنك في التحالف؟
نعم. يمكن لتصميم مخصص أن يضم جميع المشاركين بأناقة. ابدأ فكرتك عبر create.fabit3d.com.
مصطلحات ذات صلة
