La due diligence es la investigación y verificación exhaustivas que un comprador, inversor o suscriptor lleva a cabo antes de comprometerse con una transacción, examinando los registros financieros, la situación legal, la posición comercial, las operaciones y los riesgos de la empresa objetivo para confirmar que la operación es sólida y que no hay problemas ocultos que cambiarían su valor o su conveniencia. Es la tarea previa de las finanzas, la comprobación cuidadosa y sistemática que se interpone entre un acuerdo de principio y una operación firmada y vinculante. Ninguna parte responsable compromete un capital significativo sin ella, porque la due diligence es lo que convierte las suposiciones en hechos verificados.
En qué consiste la due diligence
La due diligence es el proceso de confirmar que una empresa es lo que dice ser. Cuando una empresa propone adquirir otra, o cuando un suscriptor se prepara para sacar una empresa a bolsa, la parte adquirente o asesora debe entender exactamente con qué trata. Esto supone abrir los libros de la empresa objetivo, revisar sus contratos, examinar su historial legal, evaluar sus operaciones y buscar cualquier cosa que pueda reducir su valor o generar responsabilidades. El trabajo es detallado, metódico y a menudo se realiza bajo una intensa presión de tiempo.
El propósito es la protección. La due diligence protege al comprador de pagar de más o de heredar pasivos inesperados, protege a los inversores de ser inducidos a error y protege la reputación de los asesores que ponen su nombre en la operación. Una operación que se cierra tras una due diligence rigurosa se asienta sobre información verificada y no sobre suposiciones optimistas.
Las principales áreas de la due diligence
La due diligence abarca muchas dimensiones de un negocio, y equipos especializados examinan cada una de ellas.
- Financiera: Verificar ingresos, beneficios, flujos de caja, deudas y la calidad de los resultados declarados.
- Legal: Revisar contratos, litigios, propiedad intelectual y cumplimiento normativo.
- Comercial: Evaluar el mercado, la competencia, los clientes y la sostenibilidad del modelo de negocio.
- Operativa: Examinar los procesos, la tecnología, la cadena de suministro y la dirección de la empresa.
- Fiscal: Confirmar la situación fiscal de la empresa e identificar posibles exposiciones.
Cada línea de trabajo produce conclusiones que alimentan la decisión final, la valoración y los términos del acuerdo. Los problemas descubiertos en la due diligence pueden reducir el precio, añadir condiciones de protección o incluso poner fin a la operación.
Por qué la due diligence es tan exigente
La due diligence es una de las partes que más trabajo exige de cualquier transacción. Equipos de analistas, abogados y contables examinan miles de documentos, a menudo trabajando hasta altas horas de la noche durante semanas. La información se intercambia a través de data rooms seguros, se plantean y se responden preguntas y se comprueba cada hecho relevante. La presión es real, porque una responsabilidad pasada por alto o un riesgo desatendido puede costarle caro al adquirente tras el cierre. Los profesionales que completan un proceso de due diligence riguroso y llevan una operación a un cierre limpio se han ganado la celebración que sigue.
De la diligencia al cierre y a la conmemoración
La due diligence es la puerta de entrada al cierre. Una vez que la investigación confirma que la operación es sólida y los términos se han ultimado, la transacción puede completarse. Ese momento del cierre, ganado con esfuerzo tras meses de escrutinio, es exactamente lo que conmemora un deal toy. La pieza conmemorativa captura el punto final de un proceso intenso y, para quienes vivieron la fase de diligencia, es una recompensa tangible a su esfuerzo.
El deal toy es un contrapunto adecuado al esfuerzo de la due diligence. Mientras que el proceso de diligencia es agotador y en gran medida invisible, la pieza conmemorativa es un objeto duradero y visible que dice que el trabajo se completó y la operación se cerró. Da al equipo algo que conservar mucho después de que el data room se haya cerrado y los documentos se hayan archivado.
Conmemorar un cierre ganado con esfuerzo
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Las operaciones se cierran en plazos definidos una vez concluida la due diligence, y a menudo la pieza conmemorativa debe estar lista para una cena de cierre poco después. Fabit responde en veinticuatro horas y envía a todo el mundo, de modo que un equipo de operación en cualquier lugar puede encargar una pieza y recibirla a tiempo. Las firmas asesoras pueden consultar el proceso a medida en página del sector financiero.
Preguntas frecuentes
¿Quién lleva a cabo la due diligence?
Compradores, inversores y suscriptores, apoyados por equipos de contables, abogados y consultores, realizan la due diligence antes de comprometerse con una operación.
¿Puede la due diligence hacer que una operación fracase?
Sí. Si la investigación descubre problemas graves, la operación puede renegociarse en precio, reestructurarse o abandonarse.
¿Cuánto dura la due diligence?
Varía según el tamaño y la complejidad de la operación, y va de unas pocas semanas a varios meses.
¿Cuándo debe encargarse un deal toy?
Normalmente cuando se confirma que la operación se cerrará, para que esté listo para la firma o la celebración. Inicie un concepto en create.fabit3d.com.
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