Eine Akquisition ist eine Transaktion, bei der ein Unternehmen, der Erwerber, eine Kontrollbeteiligung an einem anderen Unternehmen, dem Zielunternehmen, erwirbt und dessen Vermögenswerte, Geschäftstätigkeit und oft auch dessen Marke übernimmt. Danach wird das Zielunternehmen in das kaufende Unternehmen eingegliedert, statt als vollständig eigenständiges Geschäft weiterzubestehen. Anders als bei einer Fusion, bei der sich zwei Unternehmen als relativ Gleichrangige zusammenschließen, gibt es bei einer Akquisition eindeutig eine Käuferseite und eine Verkäuferseite. Der Erwerber bezahlt das Zielunternehmen in bar, in Aktien oder in einer Kombination aus beidem und erlangt die Kontrolle über das gekaufte Geschäft.
Die Akquisition im Überblick
Akquisitionen gehören zu den häufigsten Transaktionen im Corporate Finance. Ein Unternehmen erwirbt ein anderes, um schneller zu wachsen als aus eigener Kraft, um einen neuen Markt zu erschließen, um eine fehlende Fähigkeit zu ergänzen, um einen Wettbewerber auszuschalten oder um sich die Technologie, die Kundschaft oder die Fachkräfte des Zielunternehmens zu sichern. Die strategische Logik variiert, die Mechanik bleibt gleich: Am Ende gehört das Zielunternehmen dem Erwerber.
Das Schlüsselwort ist Kontrolle. Bei einer Akquisition erwirbt der Käufer in der Regel mehr als fünfzig Prozent der Stimmrechtsanteile des Zielunternehmens und kann damit die Geschäftsführung bestimmen. In vielen Fällen kauft der Erwerber hundert Prozent, nimmt ein börsennotiertes Zielunternehmen von der Börse und gliedert es vollständig in die eigene Struktur ein. Die Anteilseignerinnen und Anteilseigner des Zielunternehmens werden ausgezahlt und scheiden aus, während die des Erwerbers nun an einem größeren, leistungsfähigeren Unternehmen beteiligt sind.
Arten von Akquisitionen
Akquisitionen gibt es in mehreren Formen, und die Unterschiede beeinflussen, wie der Deal verhandelt wird und in Erinnerung bleibt.
- Asset Deal: Der Käufer erwirbt bestimmte Vermögenswerte und Verbindlichkeiten statt des gesamten Unternehmens, sinnvoll, um sich gezielt die wertvollen Teile eines Geschäfts herauszupicken.
- Share Deal: Der Käufer erwirbt die Anteile des Zielunternehmens und übernimmt das gesamte Unternehmen, Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zusammen.
- Freundliche Übernahme: Der Verwaltungsrat des Zielunternehmens begrüßt das Angebot und empfiehlt es den Anteilseignern.
- Feindliche Übernahme: Der Erwerber umgeht ein ablehnendes Leitungsgremium und wendet sich direkt an die Anteilseigner.
- Bolt-on-Akquisition: Ein kleineres Zielunternehmen wird einem bestehenden, größeren Geschäft hinzugefügt, um dessen Reichweite zu erweitern.
Jede Art hat ihre eigene Tonalität, und eine freundliche strategische Akquisition fühlt sich ganz anders an als eine umkämpfte Übernahme. Dieser emotionale Kontext prägt oft, wie der abgeschlossene Deal gefeiert wird.
Der Ablauf einer Akquisition
Eine typische Akquisition folgt einem erkennbaren Bogen. Sie beginnt mit der Identifizierung des Zielunternehmens und der ersten Kontaktaufnahme, geht über in die Bewertung und ein indikatives Angebot und führt dann zur Due Diligence, bei der der Käufer Finanzen, Verträge, Rechtsstreitigkeiten und Abläufe des Zielunternehmens prüft. Es folgen die Verhandlung des endgültigen Vertrags und gegebenenfalls erforderliche behördliche Genehmigungen. Schließlich wird der Deal abgeschlossen, das Geld fließt, und die Integration beginnt. Während des gesamten Prozesses arbeiten Investmentbanken, Rechtsanwaltskanzleien, Wirtschaftsprüfungsgesellschaften und Beratungen eng mit den Hauptbeteiligten zusammen, um die Transaktion zum Abschluss zu bringen.
Der Aufwand ist erheblich, und der Moment, in dem eine große Akquisition abgeschlossen wird, ist ein prägender Punkt in der Laufbahn aller im Deal-Team. Er ist der natürliche Anlass für ein bleibendes Erinnerungsstück.
Wie Akquisitionen gewürdigt werden
Ein Deal Toy für eine Akquisition bringt in der Regel den Gedanken zum Ausdruck, dass eine Einheit eine andere aufnimmt. Das lässt sich durch eine dominierende Form zeigen, die ein kleineres Element umschließt oder trägt, durch die Marke des Erwerbers neben dem neu erworbenen Unternehmen oder durch ein Design, das die strategische Geschichte des Kaufs erzählt. Das fertige Objekt wird zum Schreibtischstück für Führungskräfte und Berater und zum bleibenden Zeichen einer Transaktion, die womöglich ein Jahr bis zum Abschluss gebraucht hat.
Weil Akquisitionen heikel sein können, besonders wenn ein stolzes unabhängiges Unternehmen gekauft wurde, braucht das Design Fingerspitzengefühl. Ein durchdachtes Erinnerungsstück würdigt beide Seiten des Deals und wirkt nicht wie eine Trophäe der Eroberung. Das ist eine Frage von Handwerk und Beratung, nicht nur von Fertigung.
Hinzu kommt die Frage der Adressaten. Ein Erinnerungsstück zur Akquisition geht oft an die scheidenden Gründerinnen, Gründer und Führungskräfte des Zielunternehmens ebenso wie an das Team des Erwerbers, es muss sich also für beide Seiten stimmig anfühlen. Ein Stück, das nur den Käufer feiert, riskiert, eine Beziehung zu belasten, die noch wichtig sein kann, besonders wenn Schlüsselpersonen des Zielunternehmens bleiben, um das erworbene Geschäft zu leiten. Die gelungensten Deal Toys für Akquisitionen sind jene, über die sich alle im Raum aufrichtig freuen. Deshalb verdient das Briefing für ein solches Stück sorgfältige Überlegung statt einer hastigen Bestellung aus dem Katalog.
Der Fabit-Unterschied bei Akquisitionsstücken
Fabit versteht jedes Erinnerungsstück zur Akquisition als Designaufgabe, die in der Geschichte des konkreten Deals wurzelt. Aus einem Studio in Antwerpen heraus verbindet das Team 3D-Modellierung in eigener Fertigung, echte Metallarbeit und Handwerk zu Objekten, die weit über die bedruckten Acrylblöcke der älteren US-amerikanischen Fabriken hinausgehen. Diese durchgängige Wertschöpfung bedeutet, dass das Design so ambitioniert sein kann, wie der Deal es verdient, und dennoch pünktlich geliefert wird. Entdecken Sie das Spektrum der Möglichkeiten auf der Seite Seite zu unseren Deal Tombstones und sehen Sie, wie digitale Fertigung die Optionen erweitert, auf der Seite 3D-gedruckten Trophäe.
Lieferung und Timing
Akquisitionen werden oft unter engem Zeitplan abgeschlossen, und das Erinnerungsstück muss häufig rechtzeitig zum Closing-Dinner oder zur internen Ankündigung fertig sein. Fabit antwortet innerhalb von 24 Stunden auf Anfragen und liefert weltweit, sodass eine Firma in London, New York oder Singapur ein Stück beauftragen und rechtzeitig zur Veranstaltung erhalten kann. Kunden aus dem Finanzsektor erfahren auf der Seite, wie der Prozess auf ihre Welt zugeschnitten wird: Seite für die Finanzbranche.
Häufig gestellte Fragen
Worin besteht der Unterschied zwischen einer Akquisition und einer Fusion?
Bei einer Akquisition kauft ein Unternehmen ein anderes, und das Zielunternehmen wird integriert. Bei einer Fusion schließen sich zwei Unternehmen auf gleichberechtigterer Basis zu einer neuen Einheit zusammen.
Bedeutet eine Akquisition immer, dass das Zielunternehmen verschwindet?
Oft verliert das Zielunternehmen seine Eigenständigkeit, seine Marke bleibt aber häufig bestehen, wenn sie einen Wert hat. Rechtlich geht die Kontrolle auf den Erwerber über.
Wie unterscheidet sich ein Deal Toy für eine Akquisition von einem für eine Fusion?
Stücke für Akquisitionen bringen eher Eigentum und Integration zum Ausdruck, Stücke für Fusionen dagegen Verbindung und Partnerschaft.
Wie schnell kann Fabit ein Erinnerungsstück zur Akquisition liefern?
Dank eigener Fertigung und einer Antwort innerhalb von 24 Stunden richten sich die Lieferzeiten nach Ihrem Closing-Termin. Starten Sie einen Entwurf unter create.fabit3d.com.
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